从2019年4月1日起,我国增值税率下调政策将正式实施，当日为1903合约的最后交易日，基本没有办法实施更多的盘面正套。3月15—31日，可以通过买入现货（包括铝锭、铝加工的棒材、型材等）获得16%的进项发票，同时在期货盘面卖保锁定铝价下跌侵蚀税点收益的风险。在4月1日后，卖出现货，开13%销项发票，同时平掉期货头寸，兑现增值税下调风险。

    3月除了现货市场贸易商采购兰州焊管保温情绪高涨外，下游客户往中间加工企业下订单的数量也明显回升。这无疑是将4月的部分消费前置了，同时贸易商兑现税点下调收益，市场不可避免地迎来抛压，最终现货升水被挤掉，回归正常的升贴水状态，这对铝价也构成短期压力。

   操作节奏上，4月1日下调增值税打乱现货需求节奏，致使4月前半段潜在的现货抛售压力加大。借4月现货抛售，价格承压回调时，布局多单，目标看至14000元/吨。14000元/吨能覆盖行业完全成本，后续能否获得更好的表现或转空，还需看新增供应跟进情况。